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嗯，岛叔做媒体多年，觉得任何一件事，虽不能整得跟罗生门似的，但相关方都要采访到，才能相对客观全面地去理解，不然就难免有偏。这件事从目前的媒体报道中，可以看到明显地遗漏了一个相关方——学生。就好像油价要上调，有相关部门的肯定，有企业方的理由，有渠道商的支持，却唯独没有车主的声音，不应该吧？

亚马逊在2015年以前净利润较低，所以并不适用P/E估值，P/S是更适合的指标。2004-2014年亚马逊的营业收入增速基本维持在20%以上，P/S也基本维持在1.5x和2.5x之间。但是从2015年开始亚马逊的P/S明显上升，这是因为亚马逊的云计算业务（AWS）开始发力。AWS的应收占比从2014年的5.22%上升到2018年的11.02%。AWS的利润率较高，2018年AWS的营业利润率为28.44%。所以虽然AWS的营收占比不高，但是贡献了亚马逊绝大部分的营业利润。此外，由于规模效应的出现，亚马逊电商部分的业务盈利改善，收入增加，同时规模成本下降，使得2018年电商业务整体（北美+国际）盈利从2017年的-2.25亿美元上升到2018年的51.25亿美元。我们认为随着亚马逊的盈利的持续改善，未来亚马逊的估值将从P/S过渡到P/E。

物业费、取暖费——按建筑面积算。精装费用——按套内建筑面积算。责任编辑：张义凌开年来随着A股市场红红火火，可转债也跟着迅速“蹿红”，中证转债指数一路从年初的277.82点升至最高331.51点，涨幅达2成。市场趁热打铁，据同花顺统计，2019年以来，可转债发行提速，不到三个月时间，共计发行转债数量22只，募集资金达1073亿元，此外待发可转债规模超过4000亿，可转债已经成为最“有钱”的融资渠道之一。

另外，机构预计本次降准之后还会有降息。9月4日的国常会强调要加快落实降低实际利率水平的措施，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。李超团队指出，国常会定调暗示降准之后还会有降息，未来央行大概率降低MLF利率以引导LPR下行，预计降息空间在15BP。利率市场化的加速推进，逻辑来自供给侧降成本而非需求侧，也就是通过利率市场化两轨合一轨，将贷款市场报价利率（LPR）与政策利率挂钩，提高利率传导效率，通过降低政策利率引导企业融资成本下行。预计在降准降息操作的引导下，10年期国债收益率可能到2.8%。

特别是科创板新股发行全部采用询价定价方式，而且放宽涨跌幅限制。我们梳理了港股上市公司上市300天内最低价与发行价，发现港股的破发率居高不下。特别是内地企业赴港IPO比较火爆的2018年，港股整体新股破发率达到91%。从统计意义上看，假如科创板向海外市场看齐，估值定价水平尤为重要，所以科创板急需一套完善的估值体系来降低投资风险。

规划还对北京市商业现状进行了梳理，截至2018年，北京市商业建筑面积在7000万平方米左右，人均商业营业面积约2平方米。本市大型商业设施共有超市186家，购物中心115家，百货店111家，专业店94家，专卖店9家。针对当前北京商业发展现状，规划指出，全市商业建筑规模较为充足，但整体结构和布局有待调整，集聚度高的商业中心较少，与轨道交通、办公空间的匹配度有待提高。部分商业基础设施落后，品牌聚集度水平低，街区体验性不强，舒适性不高。在城市周边规划农产品批发市场等城市运行保障设施方面存在用地缺口；社区便民商业设施密度偏低，连锁化程度低，服务品质有待提升。